RBCDaily | Росбалт | Business | МФД-ИнфоЦентр | ВЕСТИ-24 | СКРИН | Волжская коммуна | РБК | The Russian Investment Review | Эксперт | Промышленный еженедельник | Профессиональный журнал | Промышленный еженедельник | Ведомости | M&A Comments | Профиль | Время новостей | Интерфакс | Финмаркет | Финмаркет | Россия | Росбизнесконсалтинг |

17-12-2007
Ведомости

 

У «Комплексных энергетических систем», входящих в группу «Ренова», серьезные планы на ближайшие пять лет: стать крупнейшим производителем тепла в России, вторым после «Газпрома» по транспортировке газа и первым - по продаже электроэнергии, тепла и газа розничным потребителям. «Иными словами, войти в пятерку крупнейших энергетических компаний России», - поясняет президент КЭС Михаил Слободин. В интервью «Ведомостям» он рассказывает, как будет решать эту задачу.

- КЭС в конце декабря исполняется пять лет. Что сделано?

- За пять лет из ничего сформировалась большая серьезная компания - у нас работает более 60 000 человек в 30 регионах России и на Украине. Сегодня КЭС вышла на самофинансирование. Объем активов, прибыли и заимствований позволяет компании развиваться на 90% самостоятельно. 10% я оставляю на случай очень крупных сделок, на сумму свыше нашей инвестиционной программы, которая на сегодня уже превышает $4 млрд. Под эти проекты мы будем привлекать партнеров.

- Когда завершится процесс консолидации КЭС и будет IPO?

- Консолидация завершится в начале 2008 г., IPO - в 2009-2010 гг. Сейчас ведем переговоры с партнерами в ряде проектов по выкупу их долей. Для некоторых пересчитываем коэффициенты конвертации по консолидации в головную компанию. Доля миноритарных партнеров будет менее 10%.

- Кто ваши партнеры?

- Всех раскрыть не могу. В «Газэксе» и ряде других проектов это Михаил Абызов [бывший топ-менеджер РАО ЕЭС].

- Но ведь КЭС уже выкупила его 30%-ную долю в «Газэксе»?

- Мы обсуждаем возможность консолидации его доли в головную компанию.

- Во сколько вы оцениваете стоимость компании? И сколько хотите стоить в будущем?

- Сейчас мы оцениваем наш бизнес в $3-4 млрд. Хотим, чтобы через пять лет эта цифра возросла до $12-15 млрд.

- Откуда у КЭС деньги?

- Продажа непрофильных активов, структурирование долгосрочного заемного финансирования. Кредитный портфель КЭС сейчас более $1 млрд, есть кредитная линия Сбербанка.

- Что КЭС считает профильными активами, а что - непрофильными?

- Профильные - генерация и ритейл (продажа электричества, газа и тепла). А непрофильные - это сети и сетевое строительство. Из сетевых активов мы будем выходить в течение ближайших двух лет по мере дальнейшего приобретения активов в генерации [ТГК-5, -6, -7, -9].

- Что КЭС уже продала?

- Доли в «Псковэнерго», «Кировэнерго», «Комиэнерго», «Нижновэнерго» на общую сумму $350-400 млн.

- Какие сетевые активы остались у КЭС?

- Это пакеты в « Свердловэнерго», «Пермьэнерго», которые вливаются скоро в МРСК Урала [межрегиональную распредсетевую компанию]. Доля КЭС в МРСК Урала после консолидации будет около 20%. А в МРСК Волги и Приволжья - около 17% за счет консолидации доли в Волжской МРК. Оценка сетевых активов сейчас порядка $700-800 млн.

- А что еще будете продавать?

- Планируем продавать нашу компанию «Энросс», которая занимается сетевым строительством и сервисным обслуживанием объектов. Продавать будем либо стратегическому инвестору, либо через IPO. Переговоры уже идут.

- Во сколько вы оцениваете «Энросс»?

- В несколько сотен миллионов долларов. А покупали за $30 млн. Хороший бизнес.

- Почему КЭС в отличие от многих других игроков на энергорынке покупает у РАО на аукционах акции энергосбытовых компаний?

- Сбыты без генерации долго жить не будут. В долгосрочной перспективе сбытовые компании станут прибыльными, так как маржа от генерации переместится в ритейл.

- Сколько КЭС уже вложила в сбыты?

- Немного, около $250 млн.

- Какую долю в генерации вы хотели бы контролировать?

- Мы для себя поставили задачу через пять лет иметь порядка 20 000 МВт установленной мощности (сейчас - 17 000 МВт. - «Ведомости»). Это будет примерно 6-7% всей генерации страны.

- КЭС продаст часть акций ТГК-9 ЕБРР после завершения сделки с РАО в соответствии с договором сторон?

- РАО продает госпакет и допэмиссию ТГК-9 единым лотом. КЭС нужен только контроль. ЕБРР выкупит около 10% акции ТГК-9 на $200 млн.

- Когда КЭС получит контроль в ТГК-5?

- В ТГК-5 у нас уже 46,125%. На рынке есть несколько крупных пакетов ТГК-5 - у «Газпрома» (около 5%) и «Норникеля» (около 1,5%), которые они получили как акционеры РАО при выделении этой ТГК в сентябре. Сейчас мы ведем переговоры с «Газпромом» о выкупе его доли.

- Но ФАС вряд ли даст КЭС получить контроль в четырех ТГК.

- КЭС уже подала в ФАС заявки на консолидацию до 100% ТГК-6 и ТГК-7 (ранее служба разрешила КЭС купить ТГК-5 и ТГК-9. - «Ведомости»). Думаю, дискуссия с ФАС по консолидации еще двух ТГК будет достаточно серьезной. Не исключаю, что ФАС предложит КЭС продать часть активов в генерации.

- А если ФАС предложит выбрать - поволжскую ТГК-6 или уральскую ТГК-7?

- Конечно, мы выберем «семерку». Она для нас приоритет. Это крупная территориально-генерирующая компания, вторая после «Мосэнерго».

- Приобретением контроля над ТГК-7, акции которой РАО будет продавать в начале 2008 г., заинтересовался «Газпром». Будете с ним соревноваться?

- «Газпром» до конца не решил, участвует ли он в покупке ТГК-7. Но мы уже начали переговоры с ними на эту тему. Между тем мы разумные люди, и разгонять цену ТГК-7 ни КЭС, ни «Газпром» не будут. За КЭС нет алюминия, нет нефти, нет газа, нет никеля, которые бы составляли основную стоимость компании. Мы реально боремся за каждый потраченный рубль, так как четко понимаем, что необходимо будет обеспечивать возвратность вложений в энергетику, потому что это и есть наш бизнес.

- Как вы оцениваете состояние энергореформы?

- Реформа электроэнергетики в России прошла только третью часть пути. Полноценный рынок начал работать всего лишь год назад, по свободным ценам продается пока только 15% электроэнергии. Европе на становление рынка понадобилось семь лет. У нас все впереди.

Биография

Родился 17 сентября 1972 г. В 1993 г. окончил с красным дипломом Уральский государственный университет по специальности «экономист»

1992

инженер отдела внешнеэкономических связей «Севуралбокситруды»

1996

представитель «Реновы» по Уральскому региону

1999

руководитель экономического

отдела «Суала»

2001

1-й замгендиректора по финансам и экономике « Иркутскэнерго»

2002

вице-президент по энергетике «ТНК-ВР менеджмент»,

2003

гендиректор, а затем президент «КЭС»

ЗАО «Комплексные энергетические системы»

Крупнейший частный инвестор в электроэнергетике

Выручка КЭС в 2007 г. с учетом недавней покупки ТГК-9 прогнозируется менеджментом на уровне $5 млрд.

Размер прибыли компания не раскрывает.

Владельцы КЭС - «Ренова» и Михаил Слободин, размер долей не раскрывается.

ЗАО «КЭС»pсоздано группой «Ренова» в декабре 2002 г. Владеет блокирующими пакетами акций в четырех ТГК (№ 5, 6, 7, 9) и ряде энергосбытовых компаний, а также 75% акций «Российских коммунальных систем» и контрольным пакетом «Газэкса» (управляет газораспределительными сетями в Сибири, на Урале и Украине).